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利率公告-央行开展TMLF和MLF两项操作合计4977亿元

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雖然昨日並未開展逆回購,但從7月16日至7月22日除去周末的5個工作日,央行連續開展逆回購操作,交易總量達5100億元。

值得一提是,在前3個工作日的公開市場操作公告中,央行均表示為對沖稅期、對沖政府債券發行繳款等因素的影響而開展逆回購;7月19日的公告則顯示為維護銀行體系流動性合理充裕而開展逆回購;7月22日的公告則僅顯示逆回購的操作量,且金額較前一工作日減半,並未提原因。這也間接反映了,當前稅期擾動已消退。

昨日,央行給出了答案——同時開展MLF操作和TMLF操作,不開展逆回購操作。公告顯示,當日央行開展TMLF操作2977億元,並開展MLF操作2000億元,兩項操作合計4977億元,與當日MLF到期量5020億元基本相當。開展上述操作后,銀行體系流動性合理充裕。同時,當日不開展逆回購操作。

溫彬指出,有兩點值得注意:一是,在總投放量穩定的情況下,增加了TMLF,優化了結構,而且由於TMLF利率較MLF利率低15BP,有助於降低金融機構資金成本,鼓勵金融機構進一步加大對民營和小微企業支持力度;二是,在全球央行紛紛降息的背景下,TMLF利率並未下調,說明當前流動性狀況總體充裕,同時鑒於近期食品價格仍有上漲壓力,政策利率暫時保持不變。不過,本月末美聯儲降息已是大概率事件,如果通脹壓力緩解,下階段政策利率仍有下調空間。

民生銀行首席研究員溫彬表示,相較於7月23日MLF到期量5020億元,央行開展TMLF和MLF兩項操作合計4977億元,略有縮量。

7月23日,公開市場上有5020億元MLF到期,與此同時還有1600億元逆回購到期。央行將如何開展對沖操作,備受市場關注。

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